CMA PART 1 商业分析(2)
Section D 分析工具
指数平滑：FT+1=AYT+(1-A)FT
F是预测，Y是实际，A是平滑指数
Section E 报表分析
运营资本=流动资产-流动负债
流动比率=流动资产/流动负债
酸性测试（速动比率）=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债
=（现金及现金等价物+有价证券+应收账款净额）/流动负债
现金比率=（现金及现金等价物+有价证券）/流动负债
现金流动负债比率=现金及现金等价物/流动负债
现金流动比率=经营性净现金流量/总负债
防御区间比率=（现金及现金等价物+应收账款净额+有价证券）/日均经营性现金流出量
应收账款周转率=赊销净额/平均应收账款
存货周转率=已售商品成本/平均存货
总资产周转率=销售收入总额/平均资产总额
运营周期=存货周转天数+应收账款周转天数
流动性指数=∑（每种流动资产的数额*将其转换为现金所需的天数）/流动资产总额
财务杠杆指数=普通股回报率/总资产回报率
=总资产/总权益
财务杠杆=EBIT/[EBIT—利息费用—优先股股利/（1—税率）]
=普通股每股利润变动率/EBIT变动率
利息倍数比率=EBIT/利息费用
固定费用保障比率=EBIT/（利息费用+计划偿还的本金+优先股股利）
可持续的增长率=权益回报率/（1-股利支付率）
杜邦模型=净利润率*总资产周转率*权益乘数
净利率=（净利润-优先股股利）/销售额
权益乘数=总资产/总权益
每股账面价值=（总权益-优先股股东权益）/发行在外的普通股股数
市净率=股价/每股账面价值
基本每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外的加权平均普通股股份数
市盈率=股价/稀释每股收益
收益率=稀释每股收益/市价
股利支付率=股利/稀释每股收益
股利收益率=股利/股价
